債市日?qǐng)?bào)：3月17日

新華財(cái)經(jīng)北京3月17日電（王菁）債市周二（3月17日）稍有回暖，國(guó)債期貨主力全線小幅收漲，銀行間現(xiàn)券收益率多數(shù)回落0.5BP左右；公開(kāi)市場(chǎng)單日凈投放115億元，資金利率多數(shù)回落。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期內(nèi)的海外滯脹擔(dān)憂可能會(huì)繼續(xù)推動(dòng)收益率曲線陡峭化，但是在貨幣政策取向不變的環(huán)境下，中短端依然平穩(wěn)，也可以關(guān)注在過(guò)分擔(dān)憂通脹的市場(chǎng)情緒下推高長(zhǎng)端和超長(zhǎng)端后帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

【行情跟蹤】

國(guó)債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.13%報(bào)110.69，10年期主力合約漲0.05%報(bào)108.14，5年期主力合約漲0.04%報(bào)105.905，2年期主力合約漲0.03%報(bào)102.46。

銀行間主要利率債收益率普遍下行，但幅度有限。10年期國(guó)開(kāi)債“25國(guó)開(kāi)20”收益率下行0.45BP報(bào)1.9815%，10年期國(guó)債“25附息國(guó)債22”收益率下行0.2BP報(bào)1.84%，30年期國(guó)債“25超長(zhǎng)特別國(guó)債06”收益率下行0.35BP報(bào)2.3025%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤下跌1.53%，報(bào)499.07，成交金額598.95億元。家聯(lián)轉(zhuǎn)債、歐通轉(zhuǎn)債、億田轉(zhuǎn)債、錦雞轉(zhuǎn)債、華懋轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌10.54%、8.49%、8.23%、8.19%、7.96%。Z松霖轉(zhuǎn)、通裕轉(zhuǎn)債、榮23轉(zhuǎn)債、三房轉(zhuǎn)債、利柏轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲9.93%、3.52%、2.68%、2.45%、2.05%。

【海外債市】

北美市場(chǎng)方面，美債收益率集體下跌，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月17日，2年期美債收益率跌3.32BPs報(bào)3.671%，3年期美債收益率跌4.73BPs報(bào)3.681%，5年期美債收益率跌5.44BPs報(bào)3.796%，10年期美債收益率跌5.28BPs報(bào)4.218%，30年期美債收益率跌3.35BPs報(bào)4.867%。

亞洲市場(chǎng)方面，日債收益率全線回落，5年期和10年期日債收益率分別下行0.7BP和0.8BP，報(bào)1.683%和2.267%。

【一級(jí)市場(chǎng)】

農(nóng)發(fā)行5年期固息債“25農(nóng)發(fā)25(增18)”中標(biāo)利率為1.646%，全場(chǎng)倍數(shù)7.49，邊際倍數(shù)1.79。

國(guó)開(kāi)行2年、5年、10年期金融債中標(biāo)收益率分別為1.4985%、1.6799%、1.9448%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為4.39、4.73、3.13，邊際倍數(shù)分別為1.67、6.75、38.78。

【資金面】

公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱，3月17日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了510億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量510億元，中標(biāo)量510億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日395億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放115億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行0.1BP報(bào)1.319%；7天期下行1.19BP報(bào)1.4291%；14天期下行1.55BP報(bào)1.4795%；1個(gè)月期下行0.35BP報(bào)1.5248%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

華泰固收：短期看，經(jīng)濟(jì)邊際上量?jī)r(jià)都處在向上修復(fù)的階段之中。債市近日再次呈現(xiàn)“無(wú)序波動(dòng)”特征。另外全國(guó)兩會(huì)之后進(jìn)入政策和資金觀察期，“金三銀四”旺季等時(shí)點(diǎn)疊加。加上供給擾動(dòng)懸而未決，債市相比1-2月份勝率不高、賠率降低，但調(diào)整空間有限。票息＞品種選擇＞杠桿＞權(quán)益暴露＞久期和下沉。品種上建議繼續(xù)以1-3年中短端信用債為主，適度加杠桿。

中信證券：國(guó)內(nèi)債券收益率低位運(yùn)行背景下，“固收+”策略和多資產(chǎn)配置需求持續(xù)攀升，相對(duì)高收益的境外債券資產(chǎn)或能夠有效填補(bǔ)“收益缺口”?！笆逦濉币?guī)劃綱要明確提出“發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)”和“強(qiáng)化香港全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐功能”，債券投資出海正當(dāng)時(shí)。

江海證券：考慮到今年需求端政策邊際增量有限，目前看不會(huì)改變貨幣政策取向。雖然本月的3個(gè)月買斷和6個(gè)月買斷連續(xù)縮量，但可能是由于銀行資金非常充足導(dǎo)致的，從近兩周大行同業(yè)存單凈融資額持續(xù)為負(fù)，且同業(yè)存單利率下行來(lái)看，也能佐證當(dāng)前銀行并不缺負(fù)債，央行3月以來(lái)雖然一直在凈回籠，但是資金價(jià)格維持在低位。并且從兩會(huì)期間央行發(fā)言來(lái)看，當(dāng)前并不需要擔(dān)心央行貨幣政策轉(zhuǎn)向，因此短端利率預(yù)計(jì)維持平穩(wěn)。

?

編輯：王柘

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)（中國(guó)金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115