美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠低于預期 國際金價再創(chuàng)歷史新高

新華財經(jīng)北京9月5日電（郭洲洋）美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口新增2.2萬人，預期7.5萬人，前值由7.3萬人修正為7.9萬人。數(shù)據(jù)公布后，引發(fā)了對勞動力市場可能正處于更嚴重惡化的擔憂，現(xiàn)貨黃金短線走高，一度超過3585美元／盎司，再度刷新歷史新高。

本周截至周五前，美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)均弱于預期，強化了市場對美聯(lián)儲鴿派立場的押注，美聯(lián)儲將在9月降息至少25個基點基本已得到市場一致預期，在今日美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，市場保持謹慎，金價漲勢已有所放緩，投資者正在等待周五的就業(yè)數(shù)據(jù)以預測美聯(lián)儲的降息節(jié)奏。

而隨著數(shù)據(jù)公布，市場可能會將美聯(lián)儲9月降息的預期提高至50個基點，渣打銀行此前表示，預計非農(nóng)新增人數(shù)低于4萬的情況可能會促使市場定價美聯(lián)儲在9月降息50個基點。而公布的2.2萬人則遠低于預期。

紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯當?shù)貢r間9月4日指出，勞動力市場正在經(jīng)歷“逐漸降溫”，同時稱尚未發(fā)現(xiàn)關稅對更廣泛的通脹趨勢產(chǎn)生放大或第二輪效應，后者為降息掃除了關鍵障礙。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為0，降息25個基點的概率為88.3%，降息50個基點的概率為11.7%（數(shù)據(jù)公布前概率為0）。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為0.4%，累計降息25個基點的概率為36.2%，累計降息50個基點的概率為63.4%。

不過需要注意的是，由于通脹控制的目標限制，美聯(lián)儲寬松路徑也許并不會一帆風順。據(jù)中金公司此前研報表示，在短期就業(yè)壓力加大的背景下，美聯(lián)儲或傾向于率先降息。鮑威爾在Jackson Hole會議上的講話闡述了美聯(lián)儲的政策“反應函數(shù)”，強調(diào)了應對就業(yè)下行風險的必要性。然而，隨著通脹粘性逐步顯現(xiàn)，風險平衡可能發(fā)生改變，美聯(lián)儲的政策焦點也可能不得不重新回到通脹控制上。這意味著美聯(lián)儲降息的幅度未必很大，過程也可能比市場預期的更為曲折。

不過，在當前美聯(lián)儲9月降息“板上釘釘”甚至有可能直接降息50個基點的情況疊加黃金本身中長期的利多，市場普遍對黃金保持樂觀持有的態(tài)度。

“支撐美元估值溢價的結(jié)構性因素都在明顯減弱，疊加美聯(lián)儲獨立性受到更為實質(zhì)性的威脅，預計美元指數(shù)此后12月內(nèi)仍可能下行5-10%，此后3-5年下行的空間更大?！?a href="http://thelittlewhitechapelweddings.com/quote/stockdetail/index.html?code=601688.SS&codeName=華泰證券&type=5&crumb=股票,華泰證券&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">華泰證券表示，另一方面，由于亞洲經(jīng)濟體對全球美元資產(chǎn)的“超配”幅度較大，如果未來人民幣兌美元升值帶動亞洲貨幣和資產(chǎn)重估，或?qū)⒓铀偃蛉ッ涝M程。

不過，咨詢公司Metals Focus董事總經(jīng)理Philip Newman也表示，金價可能會持續(xù)走強并創(chuàng)出新高，不過觸及新高后，金價現(xiàn)在可能會盤整，因為在這些價位上預計會出現(xiàn)一些獲利了結(jié)。

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編輯：吳鄭思

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