【新華解讀】6月份我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤邊際改善 后期向好態(tài)勢有望延續(xù)

新華財經(jīng)北京7月27日電（記者 安娜）6月份我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤邊際改善，特別是以裝備工業(yè)為代表的新動能行業(yè)利潤增長較快，進一步向市場傳遞了實體經(jīng)濟“向新向好”信號。

國家統(tǒng)計局7月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7155.8億元，同比下降4.3%，降幅較5月份大幅收窄4.8個百分點。

“工業(yè)企業(yè)營收持續(xù)增長，為企業(yè)盈利恢復創(chuàng)造有利條件?！眹医y(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師于衛(wèi)寧說，6月份，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長1.0%，增速與5月份持平。

從累計數(shù)據(jù)看，今年1至6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長2.5%；利潤同比下降1.8%，降幅雖較1至5月份有所擴大，但較2024年末收窄。

“上半年，我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤整體跌幅較2024年末收窄，主要得益于一系列支持政策前置發(fā)力?！睆V開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓說，但相比一季度，二季度外部環(huán)境的沖擊以及結(jié)構轉(zhuǎn)型對工業(yè)企業(yè)盈利能力修復產(chǎn)生一定拖累。

工業(yè)是實體經(jīng)濟的主體，規(guī)上工業(yè)企業(yè)是工業(yè)的核心組成部分。今年5月份以來，我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比增速連續(xù)兩月出現(xiàn)負增長?！斑@主要受短期外部環(huán)境沖擊、落后產(chǎn)能出清仍在進行中、PPI（全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）持續(xù)處于低位，以及國內(nèi)有效需求尚待提振等綜合因素影響?！瘪R泓進一步分析說。

從最新數(shù)據(jù)來看，我國工業(yè)企業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)，不只體現(xiàn)在利潤的邊際改善，應收賬款系列指標也有向好跡象。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)應收賬款平均回收期為69.8天，較5月末減少0.7天，處于今年2月以來的最低水平，企業(yè)回款速度加快。其中，國有控股企業(yè)、股份制企業(yè)、外商及港澳臺投資企業(yè)、私營企業(yè)應收賬款平均回收期分別為55.6、67.6、79.4和70.7天，較5月末分別下降0.3、0.6、1.1和0.6天。

“《保障中小企業(yè)款項支付條例》于今年6月1日起施行，我國工業(yè)企業(yè)整體回款效率得到提升。私營企業(yè)應收賬款回收期縮短，表明政策有效緩解中小企業(yè)資金壓力，提升資金周轉(zhuǎn)效率。國有控股企業(yè)、股份制企業(yè)、外商及港澳臺投資企業(yè)回款力度亦同步加強，整體資金回籠加快，有助于提升工業(yè)體系運行效率與抗風險能力?！敝袊?a href="http://thelittlewhitechapelweddings.com/quote/stockdetail/index.html?code=600016.SS&codeName=民生銀行&type=5&crumb=股票,民生銀行&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬說。

分行業(yè)來看，6月份，我國制造業(yè)企業(yè)效益改善明顯，規(guī)上制造業(yè)企業(yè)利潤同比增速由5月份下降4.1%轉(zhuǎn)為增長1.4%。其中，在“兩重”“兩新”政策推動下，裝備制造業(yè)和高技術制造業(yè)企業(yè)利潤增長較快。

據(jù)于衛(wèi)寧介紹，6月份，我國規(guī)上裝備制造業(yè)企業(yè)利潤同比增速由5月份下降2.9%轉(zhuǎn)為增長9.6%，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3.8個百分點，對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤支撐作用突出。

與此同時，我國制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化深入推進。6月份，在高端裝備制造行業(yè)中，電子專用材料制造、飛機制造、海洋工程裝備制造等行業(yè)利潤同比分別增長68.1%、19.0%、17.8%；智能消費設備制造、繪圖計算及測量儀器制造等行業(yè)利潤分別增長40.9%、12.5%；在綠色制造領域，鋰離子電池制造、生物質(zhì)能發(fā)電、環(huán)境監(jiān)測專用儀器儀表制造等行業(yè)利潤同比分別增長72.8%、24.5%、22.2%。

而隨著電子、家電、廚衛(wèi)等消費品以舊換新政策持續(xù)顯效，6月份，智能無人飛行器制造、計算機整機制造行業(yè)利潤同比增速甚至分別達到160.0%、97.2%的高水平。

展望后期，馬泓認為，三季度，鑒于中美貿(mào)易談判逐漸轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策陸續(xù)出臺，短期內(nèi)焦煤、鋼材等商品價格快速反彈，有助于行業(yè)去庫存節(jié)奏加快，內(nèi)需和工業(yè)部門物價水平有望邊際改善，工業(yè)企業(yè)效益或繼續(xù)恢復。

“下一階段，隨著擴內(nèi)需和‘反內(nèi)卷’政策加力落地，預計工業(yè)企業(yè)利潤修復態(tài)勢將持續(xù)鞏固?！睖乇蛞脖硎?。在他看來，一方面，后期擴內(nèi)需政策有望推動終端需求回升，緩解價格下行壓力，為工業(yè)企業(yè)利潤率改善創(chuàng)造有利條件；另一方面，“反內(nèi)卷”政策通過規(guī)范市場競爭秩序，遏制行業(yè)非理性價格戰(zhàn)，有望促進盈利結(jié)構優(yōu)化；加之應收賬款回收效率提升帶來的資金流動改善，工業(yè)企業(yè)利潤或?qū)⒅鸩綌[脫負增長。

西部證券首席宏觀分析師邊泉水則提示，要密切關注PPI走勢。“從2002年、2007年、2009年、2015年與2020年幾輪PPI上行期的歷史經(jīng)驗來看，PPI觸底回升是企業(yè)盈利回升周期確認的一個標志?！彼f。

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編輯：郭洲洋

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