“瞰”機(jī)遇｜商業(yè)航天：全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展有望提速

新華財(cái)經(jīng)北京3月15日電（記者劉玉龍）“十五五”規(guī)劃綱要首次將“航天強(qiáng)國”納入國家五年規(guī)劃，提出加快航空航天等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、加快低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)。歷經(jīng)多年，商業(yè)航天已成為推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展、建設(shè)航天強(qiáng)國的重要力量。受訪人士指出，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正處在從“技術(shù)驗(yàn)證”向“規(guī)模落地”跨越的關(guān)鍵階段；從更長周期看，在政策支持、資本賦能、技術(shù)創(chuàng)新等多重利好推動(dòng)下，我國商業(yè)航天將進(jìn)入市場化、規(guī)?；l(fā)展階段。

商業(yè)航天蓬勃發(fā)展

SpaceX正籌備IPO。銀河航天星座通信系統(tǒng)架構(gòu)師林廣榮分析認(rèn)為，SpaceX創(chuàng)立時(shí)致力于開發(fā)低成本火箭，但其估值邏輯已不再局限于“火箭發(fā)射公司”。目前，星鏈（Starlink）是SpaceX最主要的現(xiàn)金流來源。SpaceX已形成“發(fā)射-組網(wǎng)-營收”閉環(huán)。

發(fā)展商業(yè)航天，已成為搶占全球太空大市場、提升國際競爭力的必然選擇。東方空間聯(lián)合創(chuàng)始人、副總裁彭昊旻表示，眼下的國際航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速，競爭激烈，我國在星座建設(shè)進(jìn)度與全球布局能力、成本控制能力、技術(shù)與工程能力等方面還有很大提升空間。

圖為長八甲火箭成功發(fā)射衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌20組衛(wèi)星

根據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）信息，我國在2025年12月向ITU集中提交了新增20.3萬顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申報(bào)，其中包括中低軌衛(wèi)星，覆蓋14個(gè)星座，為我國迄今規(guī)模最大的國際頻軌集中申報(bào)行動(dòng)。

航天馭星資深副總裁曹夢(mèng)說，按照ITU的規(guī)則，申報(bào)后7年內(nèi)必須發(fā)射首顆星，14年內(nèi)需完成全部部署。這實(shí)際上是對(duì)我國整個(gè)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈（火箭運(yùn)力、衛(wèi)星批產(chǎn)、在軌管控等）的一次深度鞭策。

在股權(quán)投融資方面，國內(nèi)“耐心資本”持續(xù)加碼商業(yè)航天。中關(guān)村領(lǐng)創(chuàng)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2025年我國商業(yè)航天行業(yè)融資總額達(dá)186億元，同比增長超三成。今年2月9日，星際榮耀完成D++輪融資，單筆融資金額達(dá)50.37億元，刷新了我國民營火箭企業(yè)單筆融資紀(jì)錄。

據(jù)星際榮耀發(fā)布的消息，本輪融資吸引了包括地方國資、產(chǎn)業(yè)基金在內(nèi)的20多家新老機(jī)構(gòu)。這不僅是財(cái)務(wù)投資，更是戰(zhàn)略資源的整合，彰顯了資本對(duì)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長期信心。

中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊說，當(dāng)前，在商業(yè)航天投資領(lǐng)域，已形成國資引領(lǐng)、社會(huì)資本踴躍、一二級(jí)市場聯(lián)動(dòng)的活躍格局，為規(guī)?；M網(wǎng)提供充足資金保障。他認(rèn)為，商業(yè)航天的本質(zhì)是“用產(chǎn)業(yè)化思維重構(gòu)航天產(chǎn)業(yè)”，因此，低成本發(fā)射技術(shù)、衛(wèi)星星座與應(yīng)用生態(tài)、核心部件自主化等領(lǐng)域備受關(guān)注。

多方合力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)躍升

政策支持從頂層設(shè)計(jì)走向全鏈條賦能。2025年11月發(fā)布的《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》，明確了商業(yè)航天發(fā)展的行業(yè)路徑，為后續(xù)的項(xiàng)目審批、資源統(tǒng)籌、產(chǎn)業(yè)鏈配套等提供了政策保障。

圖為銀河航天靈犀03星，我國首款采用柔性太陽翼的平板式低軌寬帶通信衛(wèi)星

北京航空航天大學(xué)教授張濤表示，隨著商業(yè)航天的不斷發(fā)展以及政策的不斷加力，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為天地一體化的基礎(chǔ)設(shè)施將全面普及，未來最值得期待的是通過6G無處不在的網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“飛入尋常百姓家”。

資本市場支持商業(yè)航天發(fā)展的導(dǎo)向也非常明確。2025年12月，上交所明確商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，為尚未盈利但掌握核心技術(shù)的企業(yè)開辟了上市通道。藍(lán)箭航天隨即遞交招股書，擬募資75億元用于可重復(fù)使用火箭研發(fā)與量產(chǎn)，成為商業(yè)航天領(lǐng)域首家沖刺國內(nèi)資本市場的公司。

“適當(dāng)引導(dǎo)資本市場給予資金支持能加快商業(yè)航天技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)落地?！?a href="http://thelittlewhitechapelweddings.com/quote/stockdetail/index.html?code=601066.SS&codeName=中信建投&type=5&crumb=股票,中信建投&announ=lc" target="_blank" style="color:#3875B0;">中信建投證券國防軍工行業(yè)聯(lián)席首席分析師任宏道表示，資本賦能契合商業(yè)航天高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、長周期的發(fā)展特性，不僅能為行業(yè)帶來持續(xù)的資金活水，更能推動(dòng)行業(yè)資源向核心技術(shù)扎實(shí)、體系化能力突出的頭部企業(yè)集中。

政策紅利、科技創(chuàng)新正加速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)動(dòng)能。記者了解到，3月，天兵科技、中科宇航、深藍(lán)航天等頭部民營火箭企業(yè)的新一代可重復(fù)使用運(yùn)載火箭，將集中進(jìn)入首飛沖刺或關(guān)鍵技術(shù)測試階段。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年全國航天發(fā)射、商業(yè)發(fā)射次數(shù)都有望迎來較快增長。

“當(dāng)前，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正處在從‘技術(shù)驗(yàn)證’向‘規(guī)模落地’跨越的關(guān)鍵階段，最大亮點(diǎn)在于體系化能力的形成，而非以往單點(diǎn)技術(shù)突破?！碧毂萍枷嚓P(guān)負(fù)責(zé)人舉例稱，天龍三號(hào)大運(yùn)力可復(fù)用液體運(yùn)載火箭在規(guī)模化量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)后，即使不回收的成本已經(jīng)接近獵鷹9號(hào)，若實(shí)現(xiàn)可重復(fù)還將進(jìn)一步降低成本。過去“發(fā)射不起”的瓶頸正被系統(tǒng)性打破。

圖為天兵科技張家港智能制造基地

上海航天信息科技研究院院長伍愛群說，我國商業(yè)航天上下游供應(yīng)鏈已形成完整體系，如部分區(qū)域?qū)崿F(xiàn)“方圓50公里內(nèi)找到所需原材料和零部件”的高效配套，未來，核心零部件、火箭運(yùn)力、衛(wèi)星制造等環(huán)節(jié)的供給能力與低軌星座組網(wǎng)等需求將形成良性互動(dòng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L。

浙江大學(xué)先進(jìn)技術(shù)研究院研究員王春暉表示，商業(yè)航天上下游供應(yīng)鏈正在快速重塑，特別是宇航級(jí)芯片、星載邊緣計(jì)算模塊及高速通信終端的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正從單一的“通道建設(shè)”（火箭發(fā)射）向“太空節(jié)點(diǎn)智能化”演進(jìn)，未來的關(guān)鍵機(jī)遇在于航天領(lǐng)域與AI、新型通信方式的深度結(jié)合。

賽迪智庫發(fā)布的《2026年我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)展望》報(bào)告顯示，2025年中國商業(yè)航天市場規(guī)模為2.83萬億元，同比增長21.7%；2026年將達(dá)到3.5萬億元。

打通“卡點(diǎn)”推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提速

盡管發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯、潛力巨大，但我國商業(yè)航天仍面臨一系列需要在發(fā)展中解決的問題。

業(yè)內(nèi)人士反映，當(dāng)前，發(fā)射工位不足是比較直接的問題。南京航空航天大學(xué)航空學(xué)院教授王立峰表示，火箭發(fā)射工位數(shù)量少、排期緊張、遠(yuǎn)離總裝地等問題日益顯著，應(yīng)加快建設(shè)商業(yè)航天獨(dú)立的發(fā)射場。

圖為東方空間“引力一號(hào)（遙二）”運(yùn)載火箭在山東海陽附近海域發(fā)射升空

伍愛群、彭昊旻等人建議，重點(diǎn)布局海上發(fā)射場、可回收火箭回收?qǐng)龅刃滦驮O(shè)施。同時(shí)，在確保安全前提下優(yōu)化商業(yè)發(fā)射審批流程，探索“一次申報(bào)、綜合辦理”模式，縮短發(fā)射周期。

對(duì)此，政策已有針對(duì)性布局，海南商業(yè)航天發(fā)射場二期項(xiàng)目雙工位建設(shè)加速?zèng)_刺，山東海陽、廣東陽江等海上發(fā)射母港加快建設(shè)。

受訪人士還表示，應(yīng)用場景的培育是產(chǎn)業(yè)能否形成商業(yè)閉環(huán)的關(guān)鍵。航天宏圖董事長王宇翔建議，推動(dòng)各級(jí)政府部門擴(kuò)大對(duì)商業(yè)運(yùn)載火箭、商業(yè)衛(wèi)星、商業(yè)發(fā)射服務(wù)等能力的采購。同時(shí)，鼓勵(lì)地方政府開放自動(dòng)駕駛、低空運(yùn)管、智慧城市、能源安全等典型應(yīng)用場景。

受訪人士普遍認(rèn)為，隨著發(fā)射工位擴(kuò)容、審批流程優(yōu)化、應(yīng)用場景豐富，我國商業(yè)航天的發(fā)展?jié)摿⑦M(jìn)一步釋放。（參與調(diào)研：郝玉、劉亞南）

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編輯：幸驪莎

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