【財經(jīng)分析】地緣沖突給英國經(jīng)濟蒙上陰影

新華財經(jīng)倫敦3月3日電（記者張亞東）美國、以色列和伊朗的沖突，給正在復(fù)蘇的英國經(jīng)濟蒙上了陰影。

地緣局勢的變化首先直接沖擊了英國的資本市場。2日，倫敦股市富時100指數(shù)報收于10780.11點，較前一交易日下跌130.44點，跌幅為1.20%。當(dāng)天倫敦股市成分股中，與軍工、石油相關(guān)的股票漲幅明顯。其中，軍工股貝宜系統(tǒng)股價上漲6.11%，英國石油股價上漲2.14%。而沖突引發(fā)的航空服務(wù)紊亂導(dǎo)致與航空相關(guān)的股票大幅下跌，其中國際聯(lián)合航空集團股價下跌5.48%，是當(dāng)天100種股票中跌幅最大的。

在期貨市場，布倫特原油期貨價格上漲明顯。截至2日收盤，5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲4.87美元，收于每桶77.74美元，漲幅為6.68%。

在債券市場，英國債券收益率全面上漲。2日，英國10年期、20年期、30年期國債收益率較上個交易日分別上漲7.7個基點、9.8個基點和6.3個基點。

市場的波動僅僅體現(xiàn)了地緣局勢變化帶來的直接影響。而對于英國宏觀經(jīng)濟而言，更深層次的影響，體現(xiàn)在以下三個方面。

首先是能源價格的上漲，這將直接沖擊英國經(jīng)濟復(fù)蘇。由于能源價格上漲，即便在本次沖突爆發(fā)前，仍有超過四分之一的英國企業(yè)難以支付能源賬單。據(jù)英國商會（BCC）對600多家英國企業(yè)進行的調(diào)查顯示，有27%的英國企業(yè)難以支付目前的能源賬單。這一情況對英國制造業(yè)來說更是嚴重，有35%的英國制造商表示難以支付目前的能源賬單，有34%的英國B2C服務(wù)企業(yè)也反映面臨能源賬單困境。英國商會政策研究主管Ben Martin指出，高昂的能源成本不僅僅是企業(yè)的額外支出，它還會打擊企業(yè)的增長和競爭力。政府需要采取更多措施，幫助英國各地數(shù)萬家企業(yè)降低能源成本。

能源價格的高企直接導(dǎo)致了英國經(jīng)濟這些年持續(xù)的增長疲軟。代表100多家電力生產(chǎn)商和零售商的英國能源協(xié)會日前表示，英國的企業(yè)用電成本仍比俄烏沖突爆發(fā)前高出70%，天然氣價格也高出60%。在G7國家中，英國的能源價格一直處于前列。英國工業(yè)聯(lián)合會（CBI）發(fā)布的報告指出，英國的工業(yè)能源價格在發(fā)達國家中名列前茅，比國際能源署（IEA）成員國的中位數(shù)高出三分之二。英國工業(yè)聯(lián)合會（CBI）首席經(jīng)濟學(xué)家Louise Hellem指出，能源價格的急劇上漲已經(jīng)給英國的工業(yè)部門帶來了嚴重的財務(wù)困境。

可以預(yù)見，地緣風(fēng)險的加深和能源價格的上漲，將再次沖擊英國經(jīng)濟。標(biāo)準普爾（S&P）全球市場情報總監(jiān)Rob Dobson已經(jīng)指出，地緣政治的不確定性，已經(jīng)使得英國制造商繼續(xù)表現(xiàn)出相對謹慎態(tài)度。

其次，能源價格的上漲，將繼續(xù)引發(fā)英國的通脹擔(dān)憂，并進而引發(fā)英國央行在貨幣政策上趨于更加謹慎的態(tài)度。在本次中東沖突爆發(fā)前，市場基本一致預(yù)期，英國央行在3月份將繼續(xù)降息以促進經(jīng)濟，但在沖突爆發(fā)后，市場機構(gòu)對英國央行3月份降息的預(yù)期開始減少。媒體援引凱投宏觀（Capital Economics）英國首席經(jīng)濟學(xué)家保羅·戴爾斯的觀點指出，如果油價持續(xù)上漲，可能會使消費者價格指數(shù)（CPI）通脹率上升0.3個百分點，天然氣價格上漲也可能帶來類似的推高幅度。“鑒于目前英國的通脹率仍高于目標(biāo)水平，公眾的通脹預(yù)期往往會受到能源價格變化的影響，因此，英國央行可能比其他央行對此更為敏感。這可能會推遲或限制今年的降息幅度。最終結(jié)果很大程度上取決于事態(tài)的發(fā)展?！北Ａ_·戴爾斯說。

而英國央行在貨幣政策上的遲疑和降息幅度的減少，都將對英國經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生抑制效應(yīng)，因為，英國企業(yè)部門和家庭部門目前仍對物價比較敏感，任何價格的上漲都將引發(fā)消費和投資的衰退。英國商會（BCC）研究主管Stuart Morrison指出，英國企業(yè)正面臨巨大的價格壓力，有56%的英國企業(yè)表示，通脹是他們最為擔(dān)憂的問題。這些擔(dān)憂正在削弱企業(yè)信心，阻礙投資并抑制招聘。

最后，英國經(jīng)濟的復(fù)蘇，尤其是制造業(yè)的復(fù)蘇，與海外市場關(guān)系密切。本次沖突引發(fā)的物流紊亂和全球宏觀經(jīng)濟增長受損，都將對英國的制造業(yè)需求構(gòu)成沖擊，從而不利于英國經(jīng)濟的增長。

市場仍正密切關(guān)注本次沖突的持續(xù)時間，以及對全球能源市場和宏觀經(jīng)濟帶來的沖擊力度。但無論如何，英國經(jīng)濟復(fù)蘇已被蒙上了一層陰影。

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編輯：郭洲洋

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