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【財經(jīng)分析】多重利空來襲 美原油重挫5%跌破58美元大關

新華財經(jīng)|2025年10月11日
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加沙?;鹗故袌瞿軌蛑匦玛P注迫在眉睫的石油過剩問題。一些分析師指出,如果停火協(xié)議持續(xù)有效,且供應持續(xù)超過需求,油價可能會跌破當前水平。

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新華財經(jīng)開羅10月11日電(張健 左元) 10日,美國總統(tǒng)特朗普的言論令市場情緒惡化,全球股市、商品大面積下跌。自9月底就已經(jīng)開啟跌勢的原油弱勢尤為明顯,美原油12月合約收盤跌超5%,報收于57.84美元/桶,創(chuàng)下數(shù)月來最大單日跌幅,也是6月份以來首次跌破60美元關口。

歐佩克+增產(chǎn)不及預期

隨著歐佩克+的持續(xù)增產(chǎn)以及消費旺季基本結束,9月底開始國際油價震蕩下行,國慶假期期間(10月2日)美原油一度逼近60美元關口。不過,10月5日歐佩克+發(fā)布公告,歐佩克+八個產(chǎn)油國將在11月進一步增產(chǎn)13.7萬桶/日。而此前市場傳聞,為爭奪更多市場份額,該組織可能會繼續(xù)大幅增產(chǎn)41.1萬桶/日。增產(chǎn)幅度不及預期令原油價格止跌反彈。

實際上,盡管歐佩克+4月份以來不斷上調(diào)產(chǎn)量目標,但實際增產(chǎn)速度卻不及預期。根據(jù)路透社對歐佩克+數(shù)據(jù)的分析,在4月至8月期間,歐佩克+僅完成了其增產(chǎn)計劃的75%,比這段時期192萬桶/日的增產(chǎn)目標少了近50萬桶/日。歐佩克+還計劃在9月增產(chǎn)54.7萬桶/日,在10月再增產(chǎn)13.7萬桶/日。盡管這些月份的數(shù)據(jù)尚未公布,但分析師們預計,實際增產(chǎn)幅度可能只會達到目標的一半。

在供應壓力尚不足以壓制油價走出趨勢性下跌行情的情況下,地緣局勢持續(xù)緊張,烏克蘭頻繁襲擊俄羅斯煉油廠、美國加大對俄羅斯原油出口的制裁力度等因素也抑制油價下跌空間。然而,隨著加沙達成?;饏f(xié)議,這一平衡被打破。

加沙達成?;饏f(xié)議 國際原油價格應聲下跌

巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動(哈馬斯)與以色列在埃及沙姆沙伊赫以間接方式進行了數(shù)天的停火談判后,9日達成涵蓋加沙?;饏f(xié)議第一階段所有條款和實施機制的協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容包括加沙立即?;?、以軍在加沙地帶后撤、以色列與哈馬斯互換被扣押人員以及人道主義物資進入加沙等。

盡管距離實現(xiàn)巴以持久和平仍很遙遠,但協(xié)議的達成牽動了國際原油市場敏感的神經(jīng),受沖突影響的市場風險溢價開始回落。協(xié)議達成當天,國際油價應聲下跌。

瑞典北歐斯安銀行首席大宗商品分析師比亞內(nèi)·希爾德羅普說:“中東終于有了某種和平進程,這多少讓人松了一口氣?!彼€表示,這可能會緩解人們對原油運輸船穿越蘇伊士運河和紅海的擔憂。

“隨著沖突似乎即將結束,原油期貨正處于修正階段?!泵绹砜死务R銀行金融控股公司高級副總裁丹尼斯·基斯勒對路透社說。

挪威睿咨得能源公司首席經(jīng)濟學家克勞迪奧·加林貝蒂在一份報告中表示,協(xié)議對石油市場的影響可能是廣泛的,將增加也門胡塞武裝在紅海減少襲擊以及伊朗達成核協(xié)議的可能性。

加沙?;鹗故袌瞿軌蛑匦玛P注迫在眉睫的石油過剩問題。一些分析師指出,如果?;饏f(xié)議持續(xù)有效,且供應持續(xù)超過需求,油價可能會跌破當前水平。

加沙和平進程仍存不確定性

以色列國防軍10日發(fā)表聲明說,加沙?;鸬谝浑A段協(xié)議已生效。以軍開始沿更新后的部署線部署,為落實?;饏f(xié)議和被扣押人員返回做準備。

目前,各方表態(tài)積極且協(xié)議開始進入執(zhí)行階段,但具體落實過程中仍存在不確定因素。短期來看,雙方的人員交換面臨信任危機。從長遠看,第一階段?;饏f(xié)議有望結束當前交戰(zhàn)狀態(tài),解決巴勒斯坦問題邁出一小步,但雙方之間根深蒂固的矛盾還會長期存在。

巴勒斯坦政治分析人士穆斯塔法·巴沙拉特認為,巴以新一輪沖突已延宕兩年,哈馬斯和以色列各自承受巨大壓力,雙方都有意愿就停火、交換人員達成協(xié)議。但此次達成的協(xié)議并非全面持久的和平協(xié)議,可能“作用有限且脆弱”。

在埃及法拉比政治戰(zhàn)略研究中心秘書長穆赫塔爾·戈巴??磥?,協(xié)議很多內(nèi)容并不清晰,這意味著以色列可能會抓住其中漏洞,繼續(xù)在加沙地帶駐軍,并隨時找借口重新發(fā)起軍事行動。

此前,也門胡塞武裝為了表示對加沙的支持,多次襲擊紅海原油運輸船只。當?shù)貢r間10日傍晚,胡塞武裝高級領導人、行政機構主管穆罕默德·米夫塔赫代表胡塞武裝祝賀加沙地帶的巴勒斯坦人民取得勝利。他表示,胡塞武裝將密切關注以色列和美國的行動,一旦發(fā)生針對巴勒斯坦和也門的敵對行為,胡塞武裝隨時準備再次展開全面行動。他再次強調(diào)對巴勒斯坦事業(yè)的支持,并表示將永遠堅定地站在巴勒斯坦一邊。

綜合而言,供應壓力的逐步增加、地緣沖突溢價的消退令國際油價易跌難漲。而眼下,市場情緒再度惡化,油價短期存在超預期下跌風險。

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編輯:吳鄭思

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