【金融街發(fā)布】人民銀行：落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策 進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架

新華財經(jīng)北京8月15日電 人民銀行15日發(fā)布《2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，報告提到，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.3%，社會信心持續(xù)提振，高質(zhì)量發(fā)展取得新進(jìn)展。貨幣政策適度寬松，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。

一是保持貨幣信貸合理增長。5月降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向市場提供長期流動性約1萬億元，并綜合運(yùn)用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等工具，保持流動性充裕。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)充分滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效信貸需求，提高資金使用效率，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。二是推動社會綜合融資成本下降。健全市場化的利率調(diào)控框架，5月下調(diào)政策利率0.1個百分點(diǎn)，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)，降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點(diǎn)，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行，帶動存貸款利率下行。三是引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。5月設(shè)立5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度3000億元，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具，加力支持提振消費(fèi)、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)內(nèi)需領(lǐng)域，落實(shí)好存續(xù)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，持續(xù)做好金融“五篇大文章”。四是保持匯率基本穩(wěn)定。堅持市場在匯率形成中起決定性作用，發(fā)揮好匯率對宏觀經(jīng)濟(jì)、國際收支的調(diào)節(jié)功能，綜合施策，促進(jìn)預(yù)期平穩(wěn)，在復(fù)雜形勢下保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。五是加強(qiáng)風(fēng)險防范化解。穩(wěn)妥有序化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險，持續(xù)完善金融風(fēng)險監(jiān)測、評估、預(yù)警體系。

貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果較為明顯。金融總量平穩(wěn)增長，6月末社會融資規(guī)模存量、廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比分別增長8.9%和8.3%，人民幣貸款余額268.6萬億元。社會融資成本處于低位，1-6月新發(fā)放企業(yè)貸款和個人住房貸款利率同比分別下降約45個和60個基點(diǎn)。信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，6月末人民幣對美元匯率中間價與上年末基本持平。

當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增長動能減弱，貿(mào)易壁壘增多，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有所分化，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨不少風(fēng)險挑戰(zhàn)。同時，我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強(qiáng)、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，要保持戰(zhàn)略定力，集中力量辦好自己的事，推動事關(guān)中國式現(xiàn)代化全局的戰(zhàn)略任務(wù)取得重大突破。下階段，中國人民銀行將全面貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，進(jìn)一步深化金融改革和高水平對外開放，持續(xù)推動金融高質(zhì)量發(fā)展和金融強(qiáng)國建設(shè)，加快完善中央銀行制度，進(jìn)一步健全貨幣政策框架。平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與保持銀行體系自身健康性的關(guān)系，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性，保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見性，強(qiáng)化宏觀政策取向一致性，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，實(shí)現(xiàn)“十四五”圓滿收官。

落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，把握好政策實(shí)施的力度和節(jié)奏，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，持續(xù)營造適宜的金融環(huán)境。把促進(jìn)物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架，強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)，完善市場化利率形成傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮市場利率定價自律機(jī)制作用，持續(xù)強(qiáng)化利率政策的執(zhí)行和監(jiān)督，降低銀行負(fù)債成本，推動社會綜合融資成本下降。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高資金使用效率，防范資金空轉(zhuǎn)，把握好金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保持自身健康性的平衡。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、小微企業(yè)、穩(wěn)定外貿(mào)等。堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中的決定性作用，增強(qiáng)外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預(yù)期，堅決對市場順周期行為進(jìn)行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進(jìn)行處置，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，維護(hù)金融市場穩(wěn)定，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

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編輯：幸驪莎

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