債市日報：8月13日

新華財經(jīng)北京8月13日電（王菁）債市周三（8月13日）小幅回暖，國債期貨全線收漲，銀行間現(xiàn)券收益率回落1BP左右；公開市場單日凈回籠200億元，資金利率延續(xù)回升。

機構(gòu)認為，目前基本面表現(xiàn)未有明顯變化，債市長期有支撐。短期主要是受風險偏好回升等壓制，需要繼續(xù)關(guān)注股市表現(xiàn)；至于關(guān)稅等外部擾動基本符合預(yù)期，影響不大。

【行情跟蹤】

國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.10%報118.270，10年期主力合約漲0.02%報108.435，5年期主力合約漲0.05%報105.745，2年期主力合約漲0.03%報102.368。

銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅下行，30年期國債“25超長特別國債02”收益率下行1.25BP至1.961%，10年期國開債“25國開10”收益率下行0.75BP至1.829%，10年期國債“25附息國債11”收益率下行0.9BP至1.7185%，50年期國債“25超長特別國債03”收益率下行0.25BP至2.06%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤上漲0.68%，報472.93點，成交金額1000.41億元。大元轉(zhuǎn)債、麗島轉(zhuǎn)債、微芯轉(zhuǎn)債、榮泰轉(zhuǎn)債、金銅轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲20.00%、14.22%、13.25%、12.94%、12.43%。開能轉(zhuǎn)債、高測轉(zhuǎn)債、海波轉(zhuǎn)債、宏輝轉(zhuǎn)債、億田轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌2.58%、2.13%、1.62%、1.59%、1.42%。

【海外債市】

北美市場方面，當?shù)貢r間8月12日，美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率跌2.93BPs報3.727%，3年期美債收益率跌2.5BPs報3.703%，5年期美債收益率跌0.7BP報3.824%，10年期美債收益率漲0.97BP報4.291%，30年期美債收益率漲3.13BPs報4.882%。

亞洲市場方面，日債收益率全線上行，10年期日債收益率走高1.2BP至1.511%。

歐元區(qū)市場方面，當?shù)貢r間8月12日，10年期法債收益率漲5.3BPs報3.407%，10年期德債收益率漲4.7BPs報2.742%，10年期意債收益率漲4.5BPs報3.528%，10年期西債收益率漲4.1BPs報3.297%。其他市場方面，10年期英債收益率漲6.1BPs報4.624%。

【一級市場】

農(nóng)發(fā)行1.074年、3年、10年期金融債中標收益率分別為1.3575%、1.7089%、1.8490%，全場倍數(shù)分別為2.36、3.48、2.57，邊際倍數(shù)分別為1.45、1.64、5.12。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，8月13日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1185億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1185億元，中標量1185億元。數(shù)據(jù)顯示，當日1385億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠200億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種持平報1.315%；7天期上行0.1BP報1.434%；14天期上行1.7BP報1.473%；1個月期下行0.1BP報1.526%。

【機構(gòu)觀點】

國信宏觀：股市偏強的確對債市情緒存在壓制，但是當前國內(nèi)經(jīng)濟依然面臨下行壓力，債市依賴的基本面暫未看到拐點，另外“反內(nèi)卷”實質(zhì)效果如何仍待檢驗。近期是7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布窗口，經(jīng)濟運行符合預(yù)期概率更大，債市將窄幅波動。不過當前30年國債期限利差依然偏低，期限利差保護度有限。

東吳固收：若結(jié)合當前科創(chuàng)債指數(shù)底層成分券未被納入科創(chuàng)債ETF的科創(chuàng)債中信用利差達40BP以上的債券規(guī)模占其總額比例為14.79%，而科創(chuàng)債ETF成分券占比為5.94%的數(shù)據(jù)而言，科創(chuàng)債指數(shù)底層成分券中尚未被納入ETF的個券中仍具備一定利差壓縮空間的標的可選范圍較科創(chuàng)債ETF成分券更大，交易相對不擁擠，在下半年債市震蕩行情中系值得關(guān)注并把握的配置窗口期。

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編輯：王柘

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