每日機構分析：6月9日

?日元多頭押注過高或致其長期下跌

?英鎊兌美元在歐元走強帶動下保持溫和上漲態(tài)勢

?花旗大膽預測美聯(lián)儲今年降息75個基點

?美國國債收益率下跌 投資者關注本周拍賣

?泰國通脹數(shù)據(jù)不太可能影響央行利率決策

【機構分析】

?過度投機已抑制了日元的上漲勢頭，且市場對日元長期下跌趨勢可能重啟的預期正在增加。4月日元多頭押注達到157億美元的歷史高位，6月仍維持在131億美元的高位，而此前日元多頭押注的最高水平僅為80億美元。押注規(guī)模越大，對市場的抑制作用越強，而投機者遲早會平倉離場，無論盈利與否，日元多頭最終都將面臨拋售壓力。美元兌日元在接近關鍵支撐位時止跌，而這一支撐位可能是未來大幅上漲的基礎，這使得當前的極端投機狀態(tài)更加值得關注。美元兌日元的上漲趨勢還受到日本和美國貨幣政策的支持。

?ING外匯分析師Chris Turner指出，英鎊兌美元在歐元走強帶動下保持溫和上漲態(tài)勢。本周英鎊的關鍵事件包括周二的就業(yè)數(shù)據(jù)和周三英國政府的支出審查，但預計兩者都不會對英鎊產(chǎn)生重大影響。預計英鎊兌美元將在1.3500至1.3600區(qū)間內(nèi)交易，但如果英國央行今年降息兩次（每次25個基點），則可能會面臨一些下行風險。目前市場僅預期今年英國央行將降息36個基點。

?花旗將美聯(lián)儲下次降息時間的預期從7月推后至9月，目前預計美聯(lián)儲今年將降息75個基點，其中9月、10月和12月各降息25個基點。這是一個大膽的預測，因為市場預計美聯(lián)儲年底前只會降息約46個基點，至少在這個階段，整個夏季都不會降息?；ㄆ熳钚掠^點是基于周五美國非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布后的前景。花旗還預計美聯(lián)儲將在明年1月和3月分別進一步降息25個基點，總計降息幅度是125個基點。

?美國國債收益率在本周一出現(xiàn)下跌，扭轉(zhuǎn)了上周五因美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期而引發(fā)的漲勢。據(jù)Pepperstone的Michael Brown報告，30年期美國國債收益率在5%左右、10年期國債收益率在4.5%左右以及兩年期國債收益率在4.0%左右的水平，近期對逢低買入者具有吸引力。然而，鑒于美國財政方面的擔憂，投資者在本周美國債券拍賣前態(tài)度較為謹慎，尤其是周四的30年期國債拍賣。本周二將進行三年期美國國債拍賣，周三將進行10年期美國國債拍賣。

?匯豐環(huán)球研究的ArisDacanay在一份報告中表示，泰國5月CPI的同比下降不太可能影響貨幣政策。這位經(jīng)濟學家表示：“驅(qū)動前景的主要因素仍將是增長，以及美國關稅稅率將對其產(chǎn)生多大影響?！彪m然匯豐的基準情景預測是6月降息，但風險目前傾向于按兵不動。Dacanay還表示，泰國央行已釋放出進一步放寬貨幣政策的信號，但可能會在6月暫停寬松周期，以觀望為期90天的關稅暫停期在7月結束后，全球貿(mào)易政策將如何演變。

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編輯：馬萌偉

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