【財(cái)經(jīng)分析】英國政府財(cái)政目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)難度進(jìn)一步凸顯

新華財(cái)經(jīng)倫敦5月23日電（記者 張亞東）英國工黨自去年7月份執(zhí)政以來就一直強(qiáng)調(diào)，需要對(duì)過去保守黨執(zhí)政期間的財(cái)政漏洞進(jìn)行修復(fù)，確保英國財(cái)政持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。但最新公布的數(shù)據(jù)顯示，英國政府在實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)上的難度正進(jìn)一步增加。

英國國家統(tǒng)計(jì)局22日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，英國公共財(cái)政借款達(dá)202億英鎊，超出去年同期水平10億英鎊，遠(yuǎn)超市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)的180億英鎊。1993年以來，英國政府的4月份借款數(shù)量?jī)H在前幾年疫情期間超過今年4月份的水平。

需要注意的是，今年4月份是英國新財(cái)年的開始。根據(jù)新的預(yù)算安排，在新的一個(gè)財(cái)年里，英國的雇主保險(xiǎn)稅率將上調(diào)，幫助英國的公共財(cái)政帶來收入增長。數(shù)據(jù)顯示，4月份英國政府的稅收收入達(dá)621億英鎊。但與此同時(shí)，由于公共支出的持續(xù)增長，英國政府的公共借款數(shù)量也還在增加。4月份，英國政府的支出達(dá)939億英鎊，與去年同期相比增加了42億英鎊。英國國家統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，這方面支出的增加，主要?dú)w因于公共服務(wù)部門收入的上漲。為平息不斷發(fā)生的公共服務(wù)部門的抗議，英國政府提高了教師、醫(yī)護(hù)人員、鐵路服務(wù)等方面員工的收入。

英國不僅僅是4月份的財(cái)政赤字在增加，在上個(gè)整個(gè)財(cái)年，英國的財(cái)政赤字都在增長。英國國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，在截至3月底的上個(gè)財(cái)政年度里，英國政府的公共借款達(dá)1483億英鎊，比英國政府預(yù)算責(zé)任辦公室最初的預(yù)計(jì)多出了110億英鎊。截至4月底，英國政府債務(wù)總額與GDP之比為95.5%，高于上年同期0.7個(gè)百分點(diǎn)。

英國工黨政府執(zhí)政以來一直強(qiáng)調(diào)修復(fù)公共財(cái)政，實(shí)現(xiàn)英國財(cái)政的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。為此，英國財(cái)政大臣蕾切爾·里夫斯為自己執(zhí)掌財(cái)政部期間設(shè)立了財(cái)政規(guī)則，需要在今后數(shù)年實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余或收支平衡。為實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，英國財(cái)政部在本財(cái)年僅僅預(yù)留99億英鎊的財(cái)政空間。4月份是本財(cái)年的首月，但英國財(cái)政赤字的超預(yù)期，已經(jīng)壓縮了全財(cái)年的赤字空間。

但在未來幾個(gè)月，英國的財(cái)政支出削減空間不大，甚至?xí)兴黾?。首先是英國的通脹粘性很?qiáng)，4月份的CPI已經(jīng)升高至3.5%，包括英國工業(yè)聯(lián)合會(huì)（CBI）等在內(nèi)的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期，英國央行今年或僅剩一次25個(gè)基點(diǎn)的降息空間。英國央行降息空間和力度不及預(yù)期，意味著英國政府在借款的利息支出上居高不下。其次，為削減支出，英國政府削減了一些福利支出，但這方面的節(jié)省將面臨更大的政治壓力。此外，英國政府在國防支出上的增長，也將推動(dòng)政府支出的擴(kuò)張。英國智庫財(cái)政研究所（IFS）副主任Ben Zaranko指出，英國公共服務(wù)部門員工薪酬的增長超出預(yù)期，這方面的差額需要從其他地方找補(bǔ)。

在收入增長上，英國政府已經(jīng)提高了雇主的國民保險(xiǎn)稅率，提高了私立學(xué)校學(xué)費(fèi)的增值稅，增加了房產(chǎn)交易的印花稅。此前，根據(jù)英國的財(cái)政預(yù)算，英國政府預(yù)算責(zé)任辦公室（OBR）指出，2024—25財(cái)年，英國的整體稅負(fù)將占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的36.4%，到2027/28年又會(huì)進(jìn)一步升至38.3%。該辦公室表示，這將是一個(gè)“歷史新高”。因此，可以說，英國政府在增加政府財(cái)政收入上的空間已經(jīng)非常有限。英國媒體報(bào)道指出，英國政府為增加收入，可能會(huì)削減資本市場(chǎng)投資收入的免稅額度。但這方面能夠幫助改善財(cái)政的空間也不大。

這也意味著，未來幾個(gè)月，英國政府將面臨一個(gè)艱難選擇：為滿足財(cái)政紀(jì)律要求，要么縮減公共服務(wù)，要么就繼續(xù)加稅。市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期，為滿足財(cái)政約束，未來英國政府將不得不增加稅收和減少支出。英國智庫財(cái)政研究所（IFS）總監(jiān)Paul Johnson此前指出，可以肯定，在接下來的6到7個(gè)月里，英國企業(yè)和居民都在猜測(cè)，在秋季預(yù)算中，哪些稅收可能會(huì)增加，哪些可能不會(huì)增加。

對(duì)英國財(cái)政部來說，未來幾個(gè)月的英國宏觀經(jīng)濟(jì)增長情況更為重要。如果英國經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，財(cái)政部將更加難以兌現(xiàn)財(cái)政紀(jì)律約束。

英國公共財(cái)政目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)的預(yù)期，已經(jīng)對(duì)資本市場(chǎng)構(gòu)成影響。5月21日，英國20年期、30年期的國債收益率均呈上漲趨勢(shì)。

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編輯：郭洲洋

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