四大證券報精華摘要：5月22日

新華財經(jīng)北京5月22日電 四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：

中國證券報

??5G-A商用全面落地 行業(yè)投資機遇凸顯

目前，5G-A商用網(wǎng)絡(luò)已全面落地，覆蓋全國超300城。作為5G向6G演進的關(guān)鍵過渡技術(shù)，其數(shù)據(jù)傳輸速度較5G提升10倍。Wind數(shù)據(jù)顯示，自4月9日以來，萬得5G概念指數(shù)、萬得6G概念指數(shù)分別累計上漲17.14%、20.61%。分析人士認為，5G-A商業(yè)化進程正加速推進，伴隨智能駕駛、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)進入黃金發(fā)展期，通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)將迎來歷史性發(fā)展機遇。

??基金公司密集公告 開通不同份額轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)

近年來，為滿足投資者的不同投資策略、不同持有期限的需求，公募基金份額越來越“五花八門”，C份額、D份額等日益常見?；鸩煌蓊~合并運作，在投資策略和范圍上并無差異，但費率、銷售渠道、申購門檻等方面并不相同，通常情況下，同一基金的不同份額之間無法相互轉(zhuǎn)換。記者關(guān)注到，近日多家基金公司公告開通旗下同一基金不同份額類別轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)。據(jù)了解，此舉主要是為了滿足投資者在不同投資策略之間切換的需求，尤其是機構(gòu)投資者持有期限變化的需求，提升投資者資金使用的靈活性。

??豪擲近百億參與定增 基金公司有人歡喜有人愁

截至5月20日，今年以來共有21家基金公司參與了31家A股上市公司的定增，合計獲配金額97.85億元。在公募基金參與定增的31個項目中，有28個實現(xiàn)浮盈；21家參與定增的機構(gòu)中，有18家實現(xiàn)浮盈。按5月20日股票收盤價統(tǒng)計，公募基金合計浮盈16.95億元，浮盈比例近18%。不過，也有機構(gòu)在定增中“折戟沉沙”。3家基金公司參與了近日解禁并上市流通的中信博定增項目，截至上市流通日，股價“打折”近30%。

上海證券報

??59只產(chǎn)品募集逾300億元 指增基金今年發(fā)行井噴

今年以來，指數(shù)增強基金發(fā)行市場熱度攀升。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，按基金成立日口徑，今年共成立了59只指數(shù)增強基金，且均為股票型基金，不僅遠多于去年同期的11只，也已超過去年全年的45只。從發(fā)行規(guī)模看，去年同期11只指數(shù)增強基金合計募集130.54億元，若剔除其中2只債券型基金，僅為16.71億元。而今年成立的59只指數(shù)增強基金合計募集規(guī)模為305.05億元，增長17倍。其中，22只基金發(fā)行規(guī)模超5億元，6只基金發(fā)行規(guī)模超過10億元，鵬揚中證A500指數(shù)增強“吸金”19.4億元，位居首位。此外，當(dāng)前還有十余只指數(shù)增強基金正在或等待發(fā)行中。中小型基金公司成為今年指數(shù)增強基金發(fā)行的主力。業(yè)內(nèi)普遍認為，在當(dāng)前ETF賽道競逐日趨激烈的環(huán)境下，指數(shù)增強型基金正成為中小型公募機構(gòu)實現(xiàn)差異化競爭的重要突破口。

??快遞業(yè)“量增價跌” 上市公司積極探尋新增量

今年以來，快遞行業(yè)發(fā)展成績亮眼。1月至4月，我國快遞業(yè)務(wù)量累計完成614.5億件，同比增長20.9%。但是，順豐控股、圓通速遞、韻達股份等上市快遞公司今年以來的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，快遞單票收入持續(xù)下滑，市場競爭愈加激烈。面對“量增價跌”的局面，快遞企業(yè)積極行動，將目光放在散件、逆向物流、行業(yè)定制化解決方案等新增量上，試圖通過降本增效，突出重圍。

??首尾相差近110個百分點 權(quán)益類基金業(yè)績分化明顯

在今年以來的結(jié)構(gòu)性行情中，主動權(quán)益類基金首尾業(yè)績相差近110個百分點。領(lǐng)跑的北交所主題基金收益超過80%，表現(xiàn)落后的基金跌幅超過25%。除北交所主題基金外，業(yè)績領(lǐng)跑的基金大多把握住了創(chuàng)新藥、新消費、機器人等領(lǐng)域機會。

證券時報

??中資企業(yè)辟多條融資路徑 用好境內(nèi)外兩個市場發(fā)展

今年以來，已有不少符合條件的中資企業(yè)融資上市，有的是在A股IPO，有的則是赴港股上市，還有的選擇美股市場。IPO市場日益活躍，在為投資者提供了更多標(biāo)的選擇的同時，反映出企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下尋求資本支持的決心和信心。一位證券公司的投行人士表示，在一系列IPO政策推動下，企業(yè)爆發(fā)出對國際化資本運作平臺以及拓寬融資渠道的需求，那些具有核心技術(shù)或者競爭力的企業(yè)加速步入資本市場舞臺，豐富了市場結(jié)構(gòu)，激發(fā)了市場的創(chuàng)新活力，預(yù)計未來這一趨勢還將持續(xù)。

??汽車央企重組在即 劍指提升產(chǎn)業(yè)集中度

2025年是國企改革深化提升行動收官之年。近期，船舶、能源等領(lǐng)域央企并購重組迎來新進展，新興領(lǐng)域央企新軍加速組建。業(yè)內(nèi)人士認為，在國企改革政策支持、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等多重因素的驅(qū)動下，央國企有望主導(dǎo)新一輪并購重組浪潮。在這樣的背景下，東風(fēng)汽車與長安汽車兩家汽車央企的重組事宜，備受業(yè)界矚目。此前，長安汽車董事長朱華榮對重組情況進行了公開回應(yīng)，明確表示重組方案基本已經(jīng)完成，長安作為重要的角色在參與推進相關(guān)工作。工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林向證券時報記者表示，長安和東風(fēng)合并，最大的影響就是提高規(guī)模和集中度，提高市場占有率，進而提高競爭力水平。

??個人不良貸款轉(zhuǎn)讓量增價減 銀行零售業(yè)務(wù)經(jīng)營趨審慎

銀行對零售業(yè)務(wù)不良貸款的處置，在繼續(xù)加碼。一季度個人不良貸款規(guī)模攀升、處置頻次加快的同時，轉(zhuǎn)讓價格和本金回收率創(chuàng)近兩年來次低。多家披露個貸數(shù)據(jù)的上市銀行2025年一季報顯示，個貸同比增速均低于各項貸款增速。此外，多家此前大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)的股份行，一季度的個貸余額不增反降。業(yè)內(nèi)人士認為，個貸增長乏力，消費貸和信用卡業(yè)務(wù)或是拖累項，從中也能看出銀行在審慎經(jīng)營零售信貸業(yè)務(wù)。

證券日報

??年內(nèi)險資調(diào)研超7600次 重點關(guān)注科技股

險資作為資本市場的重要投資者，其調(diào)研動向一直備受市場關(guān)注。據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來截至5月21日記者發(fā)稿，險資對A股上市公司進行了總計7677次調(diào)研。根據(jù)Wind行業(yè)分類，險資主要關(guān)注電子元件、工業(yè)機械、電氣部件與設(shè)備、汽車零配件與設(shè)備以及區(qū)域性銀行等高股息和科技成長板塊。受訪專家表示，保險資金具備久期長、穩(wěn)定性要求高的特點，更關(guān)注高股息資產(chǎn)提供的穩(wěn)定現(xiàn)金流及科技股的增長前景。展望未來，預(yù)計險資將持續(xù)優(yōu)化“啞鈴型”資產(chǎn)配置，同時積極挖掘長期可持續(xù)的投資機會。

??已有部分銀行大額存單利率降至“1字頭”

近期，多家銀行在調(diào)降活期、定期存款利率的同時，大額存單利率也呈現(xiàn)下調(diào)態(tài)勢。部分銀行大額存單利率已進入“1字頭”時代。值得關(guān)注的是，相較于普通存款，大額存單利率調(diào)降幅度更大，其中中長期產(chǎn)品降幅尤為明顯。受訪人士表示，多家銀行大額存單利率降至“1字頭”，主要源于銀行凈息差收窄壓力，需通過壓降高成本負債（如大額存單）優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定經(jīng)營。

??保險預(yù)定利率或?qū)⑾抡{(diào) 險企一手抓銷售一手備新品

“牽一發(fā)而動全身”。5月20日，貸款市場報價利率（LPR）和銀行存款利率下調(diào)，也對保險行業(yè)產(chǎn)生深刻影響。多位受訪業(yè)內(nèi)人士對記者表示，預(yù)計今年三季度，保險產(chǎn)品預(yù)定利率將下調(diào)。同時，當(dāng)前險企一邊大力推動產(chǎn)品銷售，一邊也在積極進行新產(chǎn)品籌備，探索在低利率環(huán)境下穩(wěn)健經(jīng)營之道。

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編輯：羅浩

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