商品日報（3月13日）：油價保持高位運行 集運歐線高位回落超7%

新華財經(jīng)北京3月13日電（張瑤、郭洲洋）國內(nèi)商品期貨市場3月13日收盤漲跌不一，其中SC原油主力合約漲超5%，菜粕主力合約漲超4%，瀝青主力合約漲超3%，氧化鋁、燒堿、豆一、鐵礦石主力合約漲超2%。下跌品種方面，集運歐線主力合約跌超7%，滬銀、滬錫主力合約跌超4%，鉑、純苯主力合約跌超3%，苯乙烯、20號膠、碳酸鋰、橡膠、鈀、多晶硅主力合約跌超2%。

截至13日下午收盤，中證商品期貨價格指數(shù)收報1839.33點，較前一交易日下跌2.22點，跌幅0.12%；中證商品期貨指數(shù)收報2535.13點，較前一交易日下跌3.33點，跌幅0.13%。

中證商品期貨價格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財經(jīng)專業(yè)終端）

油價保持高位運行 菜粕漲超4%

由于霍爾木茲海峽航運受阻持續(xù)，國際油價維持強勢運行，國內(nèi)SC原油主力合約早盤也一度漲超8%，雖然盤中漲幅有所收窄，但截至收盤仍以5.41%的漲幅領(lǐng)漲。國際能源署12日在最新月度石油市場報告中表示，受中東局勢持續(xù)緊張影響，全球石油市場正面臨史上最嚴(yán)重的供應(yīng)梗阻。若航運無法盡快恢復(fù)，全球原油供應(yīng)缺口將進一步擴大。此前多國釋放石油儲備的消息很大程度上已經(jīng)被市場吸收，市場的擔(dān)憂情緒并未因此得到實質(zhì)性緩解。短期來看，光大期貨表示，在霍爾木茲海峽未放開通航之前，全球原油供應(yīng)沖擊難以得到有效解決，內(nèi)外盤油價或維持偏強，不排除WTI原油期價再度反彈至100美元／桶之上的可能性，SC原油相較于外盤仍將保持一定溢價，需求負(fù)反饋邏輯兌現(xiàn)可能需要更長時間周期，短期地緣局勢變化仍將放大盤面波動性，建議投資者做好風(fēng)險控制。

菜粕主力合約今日收漲4.06%。一方面，國際航運成本上升導(dǎo)致加拿大油菜籽價格持續(xù)走強，從成本端支撐國內(nèi)菜粕價格。另一方面，3-4月我國進口大豆供應(yīng)趨緊，預(yù)計近期豆粕價格偏強運行，也對菜粕價格形成提振。展望后市，銀河期貨表示，市場繼續(xù)圍繞后續(xù)大豆到港影響呈現(xiàn)大幅拉漲，菜粕整體以跟漲為主，近端需求比較一般，供應(yīng)基本充足，但整體庫存仍然維持低位。

集運歐線高位回落超7% 貴金屬弱勢運行

集運歐線13日繼續(xù)自高位回落，主力合約終盤錄得超7%的跌幅，領(lǐng)跌商品市場。中東戰(zhàn)事延宕，航司開始調(diào)整運營，達飛海運宣布恢復(fù)通過索哈爾走廊和吉達走廊的多式聯(lián)運方案，以服務(wù)霍爾木茲海峽區(qū)域，一定程度上緩解了市場對“斷航”的擔(dān)憂。同時，部分船公司計劃加征的緊急燃油附加費受到監(jiān)管關(guān)注，也為航司順利提價增添了不確定性。南華期貨指出，集運歐線期貨沖高過后出現(xiàn)回落，顯示多頭在當(dāng)前位置繼續(xù)推漲信心不足，傾向于逢高兌現(xiàn)利潤，預(yù)計短期盤面或轉(zhuǎn)入高位震蕩。地緣事件溢價仍在，為價格提供底部支撐，但航司的運營調(diào)整能力與潛在的監(jiān)管干預(yù)，將顯著抑制價格的上行空間與流暢性。市場交易邏輯從單純的情緒炒作，向“現(xiàn)實貨量承接能力”與“政策合規(guī)性”切換。

能源價格飆升和對通脹的擔(dān)憂浮現(xiàn)，持續(xù)壓制市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，貴金屬市場13日承壓弱勢運行，金銀價格雙雙回調(diào)。截至下午收盤，滬銀主力合約跌超4%，滬金跌超1%，鉑、鈀分別收跌3.72%和2.43%。根據(jù)芝商所的FedWatch的最新概率顯示，聯(lián)邦基金期貨市場的交易員目前已經(jīng)基本排除了9月份降息的可能性，現(xiàn)在認(rèn)為美聯(lián)儲可能只會在12月份降息一次。降息預(yù)期收斂推動美元走強，對貴金屬形成利空。國信期貨表示，短期來看，地緣風(fēng)險仍在發(fā)酵，但流動性沖擊成為主導(dǎo)市場情緒的核心變量。黃金作為終極避險工具的核心邏輯并未改變，當(dāng)前的拋售更多是技術(shù)性和被動性的，回調(diào)或為長期戰(zhàn)略配置提供窗口。白銀因更強的金融投機屬性，跌幅更深。

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編輯：吳鄭思

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