【財經(jīng)分析】本土金價走勢脫鉤、國際客戶陸續(xù)退出 土耳其黃金產(chǎn)業(yè)待破局

新華財經(jīng)伊斯坦布爾2月28日電（記者許萬虎）自2023年土耳其實(shí)施黃金進(jìn)口配額政策以來，土耳其國內(nèi)黃金價格持續(xù)顯著高于國際市場。在全球避險需求推升金價的背景下，供給受限與價格扭曲疊加，對該國黃金產(chǎn)業(yè)鏈形成明顯沖擊。當(dāng)前，如何在“保護(hù)黃金儲備”與“維持產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行”之間取得平衡，正成為該國面臨的挑戰(zhàn)。

進(jìn)口配額疊加高金價 下游加工與出口環(huán)節(jié)承壓

記者在伊斯坦布爾大巴扎走訪發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)密集分布的黃金加工作坊如今明顯冷清下來，多處工作臺空置、設(shè)備閑置。土耳其TURKCAN珠寶公司合伙人費(fèi)赫米·詹勒告訴記者，公司業(yè)務(wù)高度依賴海外訂單，但國際客戶正陸續(xù)退出，“出口訂單基本停了，最近有幾個客戶過來，只是為了道別。”

行業(yè)數(shù)據(jù)印證了這一變化。據(jù)統(tǒng)計，今年1月，高度依賴黃金制品的土耳其珠寶出口額同比下降59%，近60%的工坊和工廠關(guān)閉或面臨停業(yè)。

土耳其出口商協(xié)會表示，全球金價因地緣政治緊張和市場波動而飆升，而該國此前推出的黃金進(jìn)口配額政策加劇了行業(yè)壓力。按照規(guī)定，持牌企業(yè)和出口商每月僅能進(jìn)口12噸未加工黃金。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，黃金進(jìn)口配額實(shí)施后，土耳其國內(nèi)金價與國際市場的價差一度擴(kuò)大至每公斤約7000美元，目前仍維持在4000美元左右。業(yè)內(nèi)人士指出，價差抬升了黃金加工成本，削弱了出口產(chǎn)品的價格競爭力，同時原料供應(yīng)的不確定性也對生產(chǎn)節(jié)奏造成干擾，部分企業(yè)被迫減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。

成本與供給端壓力也開始在需求端體現(xiàn)。2025年美國從土耳其進(jìn)口的珠寶金額同比下降超過40%，降至約4.098億美元；歐洲市場方面，包括意大利在內(nèi)的許多買家也因黃金價格波動與供應(yīng)不確定性上升而減少訂單。

伊斯坦布爾珠寶商會主席穆斯塔法·阿塔伊克表示，當(dāng)前的放緩態(tài)勢意味著行業(yè)此前持續(xù)多年的快速擴(kuò)張出現(xiàn)明顯逆轉(zhuǎn)?！巴炼湓谌蛑閷毘隹谥械恼急扔?016-2017年的約1%提升至2023年的約7%，原本計劃進(jìn)一步提高至10%，但目前已回落至約5%?！彼f。

從限制進(jìn)口到強(qiáng)化自主 本土黃金增產(chǎn)或成破局關(guān)鍵

分析人士認(rèn)為，在全球地緣政治動蕩與美元體系不確定性背景下，黃金的避險與戰(zhàn)略價值持續(xù)提升。土耳其黃金進(jìn)口配額政策的初衷是緩解外匯壓力、保護(hù)國家黃金儲備，但在執(zhí)行中加劇了市場對進(jìn)口黃金的結(jié)構(gòu)性依賴。

當(dāng)前土耳其黃金市場面臨的核心矛盾在于，國內(nèi)避險需求持續(xù)旺盛，而配額制度客觀上限制了供給，導(dǎo)致本土金價與國際金價走勢脫鉤。即便全球金價保持平穩(wěn)，土耳其里拉未來若繼續(xù)承壓，國內(nèi)金價仍將面臨上行壓力。

土耳其黃金礦業(yè)協(xié)會主席哈?！び冉軤柋硎?，要破解這一局面，需從“限制進(jìn)口”轉(zhuǎn)向“強(qiáng)化自主”。中長期看，只有通過提升國內(nèi)黃金產(chǎn)能、激活本土礦產(chǎn)資源潛力，才能從根本上平衡供需、穩(wěn)定金價，實(shí)現(xiàn)在儲備安全與市場穩(wěn)定之間的良性循環(huán)。

官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年，土耳其年黃金產(chǎn)量約為28噸，經(jīng)勘探確認(rèn)的地下黃金資源量約為6500噸。哈桑·尤杰爾表示，在加快礦業(yè)許可審批、改善融資環(huán)境的前提下，若向礦山開發(fā)、選礦和精煉環(huán)節(jié)投入約50億至100億美元，并引入更先進(jìn)的采礦與冶煉技術(shù)， 土耳其黃金年產(chǎn)量有望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)顯著提升。

伊斯坦布爾經(jīng)濟(jì)學(xué)者瑟爾皮爾·通杰爾分析認(rèn)為，土耳其應(yīng)優(yōu)先發(fā)展國內(nèi)黃金生產(chǎn)，以降低對進(jìn)口的依賴，并在此基礎(chǔ)上發(fā)揮既有精煉和珠寶加工能力，拓展在區(qū)域黃金加工與貿(mào)易中的角色?！巴炼洳粌H可以加工本國黃金，也具備發(fā)展成為區(qū)域性黃金加工與交易中心的潛力?！彼f。

瑟爾皮爾·通杰爾指出，在高度依賴進(jìn)口原料的背景下，提高本土黃金產(chǎn)量有助于從源頭減少進(jìn)口需求。產(chǎn)量提升不僅能夠增強(qiáng)黃金供應(yīng)安全，也將在一定程度上緩解經(jīng)常賬戶赤字，提升外匯儲備的穩(wěn)定性。

不過，行業(yè)人士也指出，土耳其本土黃金產(chǎn)能提升需要時間，短期內(nèi)仍難以完全彌補(bǔ)供給缺口。穆斯塔法·阿塔伊克說，在推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張的同時，政策仍需在保障黃金儲備安全與維持產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定之間綜合施策。

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編輯：王姝睿

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