“新規(guī)”后首單，過會！

新華財經(jīng)上海5月29日電（時娜）“重組新規(guī)”發(fā)布后首單重組項目來了！

2025年5月16日，中國證監(jiān)會發(fā)布修改后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，深滬北交易所也隨之修訂發(fā)布“上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則”及配套業(yè)務(wù)指南。

5月29日，富樂德發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)并募集配套資金項目獲深交所重組委審議通過，這是“重組新規(guī)”發(fā)布后A股市場首家過會的重組項目。

整合優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資源

公告顯示，富樂德擬收購行業(yè)領(lǐng)先的覆銅陶瓷載板生產(chǎn)企業(yè)富樂華，標(biāo)的資產(chǎn)解決了功率半導(dǎo)體關(guān)鍵材料的“卡脖子”難題，打破了國外企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域的壟斷。

這也是“并購六條”發(fā)布以來首單運用定向可轉(zhuǎn)債作為支付工具之一的重組項目，項目中的交易對手方數(shù)量達(dá)59名，為滿足不同交易對方多元化的對價要求，本次重組創(chuàng)新采用了發(fā)行股份和定向可轉(zhuǎn)債相結(jié)合的方式，以整合集團(tuán)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資源，推動優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體零部件制造業(yè)務(wù)導(dǎo)入。

國信證券首席策略分析師王開表示，定向可轉(zhuǎn)債兼具“股性”和“債性”，為交易雙方提供了更靈活的條款設(shè)計空間，有助于平衡雙方需求。交易對方可以在未來股價上漲時選擇轉(zhuǎn)股分享收益，在股價下跌時則持有債券獲取本息回報，這有助于應(yīng)對復(fù)雜交易環(huán)境下的各種訴求，提升交易靈活度。在一些對價結(jié)構(gòu)復(fù)雜、需要平衡多方利益的交易中，定向可轉(zhuǎn)債具備成為并購支付趨勢的潛力。

在會議現(xiàn)場，重組委主要圍繞以下問題對富樂德進(jìn)行了問詢：第一，要求公司結(jié)合標(biāo)的公司報告期業(yè)績波動、客戶自建產(chǎn)能、下游及終端產(chǎn)品市場波動情況，說明標(biāo)的公司業(yè)績承諾的可實現(xiàn)性；第二，要求公司結(jié)合主營業(yè)務(wù)差異情況，說明上市公司對標(biāo)的公司整合管控安排及有效性，并請獨立財務(wù)顧問代表發(fā)表明確意見。

深交所：引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集

“并購六條”發(fā)布以來，相關(guān)政策密集出臺，鼓勵上市公司通過并購重組向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)質(zhì)并購案例不斷涌現(xiàn)，市場呈現(xiàn)多點開花的景象。

據(jù)統(tǒng)計，2024年9月以來，深市公司累計披露并購重組817單，金額3797億元，分別同比增長63%、111%。其中，重大資產(chǎn)重組99單，金額1784億元，分別同比增長219%、215%。

新增披露的資產(chǎn)收購類重組中，產(chǎn)業(yè)并購占了近八成，新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)占比超七成，集中在半導(dǎo)體、基礎(chǔ)化工、信息技術(shù)、裝備制造、計算機等領(lǐng)域。

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將持續(xù)做好“并購六條”的落實工作，緊緊圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，多措并舉支持上市公司規(guī)范開展并購重組活動，充分發(fā)揮制度優(yōu)勢和市場功能，切實提高重組審核質(zhì)效，不斷推動優(yōu)質(zhì)典型案例落地，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

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編輯：張瑤

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