行業(yè)洞察丨2026上海核聚變“全鏈布局”，“多維聯(lián)動”擘畫“人造太陽”藍圖

新華財經(jīng)上海2月5日電（郭慕清 張?zhí)煸矗q末年初，中國可控核聚變商業(yè)化進程迎來重要節(jié)點——上海接連見證多起標志性事件：由清華大學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而來的星環(huán)聚能完成由上海國資領(lǐng)投的10億元A輪融資，并落地嘉定；由復旦科創(chuàng)、上海市未來產(chǎn)業(yè)基金等孵化的東昇聚變亦獲紅杉中國、高瓴、鼎暉百孚等頂級機構(gòu)數(shù)億元注資；此外，聚焦核聚變產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵系統(tǒng)的超磁新能（上海）科技有限公司近日完成數(shù)億元天使輪融資。

可控核聚變產(chǎn)業(yè)已上升為國家戰(zhàn)略。國家“十五五”規(guī)劃建議提出，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能等成為新的經(jīng)濟增長點。我國核能領(lǐng)域首部基礎(chǔ)性法律《中華人民共和國原子能法》也于今年1月15日正式施行，其中明確，國家鼓勵和支持受控熱核聚變的科學研究與技術(shù)開發(fā)。

伴隨技術(shù)突破與政策利好持續(xù)釋放，核聚變賽道熱度再創(chuàng)新高，眾多立足高校成果轉(zhuǎn)化和高水平科研人員輸出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在這個冬季悄然發(fā)力。

業(yè)內(nèi)人士表示，上海正迅速崛起為全球聚變企業(yè)融資“首選地”，在商業(yè)化前夜搶占全球能源變革先機。這三起標志性融資共同勾勒出上海的“終極能源”雄心：不只要參與全球競速，更要成為聚變能源從科學走向產(chǎn)業(yè)的核心引擎。

全產(chǎn)業(yè)鏈“多維布局”：工程化驗證與前沿探索并行

開年后的大額融資，直觀印證了資本市場對可控核聚變商業(yè)化前景的信心。上海并未將賭注押在單一技術(shù)路線上，而是構(gòu)建“穩(wěn)健推進+顛覆創(chuàng)新”雙軌并行的發(fā)展格局。上述企業(yè)的戰(zhàn)略布局，恰是上海核聚變產(chǎn)業(yè)“梯度發(fā)展、多元布局”的縮影。

星環(huán)聚能聚焦球形托卡馬克裝置的工程化落地，其規(guī)劃2029年左右將下一代工程驗證聚變裝置運行至等效等離子體Q>1這一重要里程碑（目前全球所有商業(yè)化聚變公司追逐的目標），并計劃于2033年前后建成可輸出電能的示范堆。公司已啟動“星環(huán)一號”項目，在嘉定建設(shè)占地25畝、建筑面積5萬平方米的研發(fā)與實驗基地，預計將于今年9月開始安裝全球首個原生負三角球形托卡馬克裝置NTST，用于初步驗證“星環(huán)一號”裝置低溫冷卻系統(tǒng)、負三角位形等關(guān)鍵技術(shù)。

根據(jù)協(xié)議，星環(huán)聚能將在嘉定設(shè)立研發(fā)中心及實驗基地，重點開展聚變技術(shù)工程化驗證，推動高溫超導磁體、等離子體控制等核心技術(shù)突破。這種“鏈主”模式旨在聯(lián)合上下游企業(yè)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群，充分發(fā)揮上海在土地、資金、人才與政策上的全方位保障優(yōu)勢。其技術(shù)路線更側(cè)重快速、經(jīng)濟地實現(xiàn)聚變裝置的工程化，目標明確指向產(chǎn)業(yè)化落地。

星環(huán)聚能此次融資的核心看點在于“政企協(xié)同”的深度綁定。星環(huán)聚能CEO陳銳介紹，公司核心團隊擁有二十余年聚變領(lǐng)域研發(fā)經(jīng)驗，具備強大的聚變工程能力和高效的執(zhí)行力，不到兩年時間就完成了獨創(chuàng)的重復重聯(lián)球形托卡馬克技術(shù)路線的初步工程驗證。

以超磁新能為代表的“核心供應商”，則占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的“要津卡位”，專注于提供高溫超導磁體、第一壁材料、特種電源等關(guān)鍵子系統(tǒng)或部件。業(yè)內(nèi)專家表示，這類“賣鏟人”角色是確定性需求的早期兌現(xiàn)者，能在技術(shù)路線明確的部件上更早獲得訂單和現(xiàn)金流，風險相對分散。

記者了解到，超磁新能成立于2025年5月，由中國科學院院士丁洪領(lǐng)銜的上海海桐國際中心和北京海創(chuàng)產(chǎn)研院孵化。公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO王超，畢業(yè)于中國科學院電工所，長期從事超導磁體相關(guān)研究與產(chǎn)業(yè)化工作，核心團隊長期專注高溫超導強場磁體研制。作為可控核聚變“心臟級”核心部件，高溫超導磁體在磁場強度、結(jié)構(gòu)緊湊性和系統(tǒng)效率等方面具備突出優(yōu)勢。

在核聚變進程方面，丁洪表示，托卡馬克裝置有望在一年至三年內(nèi)實現(xiàn)能量增益Q>1，并在5年內(nèi)提升至Q>5。目前，超磁新能正在開發(fā)世界首個大尺寸25特斯拉高溫超導核聚變托卡馬克磁體系統(tǒng)，這項世界級突破性技術(shù)有望使核聚變裝置更加緊湊、高效，大幅降低建設(shè)成本，為聚變能源商業(yè)化掃清關(guān)鍵障礙。

產(chǎn)業(yè)生態(tài)“三位一體”：上海憑什么成為“首選地”？

2025年7月，中國聚變能源有限公司在上海掛牌成立，首期投資即破百億元。與此同時，翌曦科技、諾瓦聚變、能量奇點、星環(huán)聚能等一批科技新銳也幾乎同步落戶申城。

這種“扎堆”現(xiàn)象絕非偶然——業(yè)內(nèi)早有共識：“做核聚變裝置的企業(yè)想融資成功，首選到上海”。一句話揭示出，正是這座城市多年精心構(gòu)建的系統(tǒng)性產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在終極能源賽道上形成強大的虹吸效應。

首先，產(chǎn)業(yè)鏈完整度首屈一指。上海擁有國內(nèi)最完整、綜合實力最強的核電產(chǎn)業(yè)鏈，中經(jīng)社行業(yè)洞察系統(tǒng)顯示，上海核電產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋近200家上下游企業(yè)。既有上海電氣核電集團等龍頭企業(yè)壓陣，近年來更涌現(xiàn)出上海超導、能量奇點等產(chǎn)業(yè)鏈明星企業(yè)。這種從材料、部件到整機的完整配套能力，為聚變裝置研發(fā)提供了不可替代的工程化支撐。

其次，科研端供給充沛，產(chǎn)學研成果轉(zhuǎn)化持續(xù)發(fā)力。復旦大學、上海交通大學、中國科學院上海光機所等高校院所坐擁多個聚變研發(fā)團隊。產(chǎn)學研的緊密耦合，使企業(yè)既能獲取前沿科研成果，也能持續(xù)招聘青年科研人才。2026年2月2日，能量奇點打造的“洪荒70 ”裝置成為全球首臺實現(xiàn)了千秒量級的等離子體電流長脈沖運行的核聚變裝置。這一成果反映出在產(chǎn)學研多方力量的共同的驅(qū)動下，可控核聚變技術(shù)成果正加速從實驗室走向?qū)嶋H應用。

其三，注重國際交流合作。上海電氣等龍頭企業(yè)積極參與國際熱核聚變實驗堆（ITER）等尖端跨國項目，通過國際合作把握全球聚變產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展脈搏，通過全球視野對國際最新科研成果始終保持清醒的認識，努力在國際聚變產(chǎn)業(yè)打響中國品牌。

此外，政策資本精準發(fā)力。2025年10月，上海發(fā)布《關(guān)于加快推動前沿技術(shù)創(chuàng)新與未來產(chǎn)業(yè)培育的若干措施》，明確將可控核聚變作為未來能源重點領(lǐng)域，并發(fā)揮未來產(chǎn)業(yè)基金引導作用予以精準扶持。在相關(guān)企業(yè)融資中，上海科創(chuàng)集團、上海未來產(chǎn)業(yè)基金均為上海國投旗下平臺，體現(xiàn)了“國資引領(lǐng)+市場接力”的獨特模式。

上海國投公司科創(chuàng)總監(jiān)，上海科創(chuàng)集團黨委書記、董事長朱民也表示，上海科創(chuàng)集團兩度領(lǐng)投星環(huán)聚能并推動落地上海，過程中見證其逐步成長為該領(lǐng)域具備自主研發(fā)、工程化落地及快速迭代能力的領(lǐng)先企業(yè)，也進一步堅定了支持企業(yè)攻克“人造太陽”技術(shù)難關(guān)的決心。這種持續(xù)加碼的支持，源于上海科創(chuàng)集團在上海國投公司整體可控核聚變戰(zhàn)略規(guī)劃指導下的前瞻性思考，瞄準這一前沿硬科技賽道，堅持“超前布局、系統(tǒng)布局”。未來，上海科創(chuàng)集團將攜手星環(huán)聚能及產(chǎn)業(yè)鏈伙伴，加速聚變能源從“科學實驗”走向“商業(yè)應用”的進程。

區(qū)域協(xié)同“多點開花”：從嘉定到閔行的差異化布局

上海的核聚變產(chǎn)業(yè)版圖正呈現(xiàn)“多點開花、協(xié)同發(fā)展”的生動格局。

嘉定區(qū)依托星環(huán)聚能打造“工程化驗證”高地，重點推進“星環(huán)一號”裝置的研發(fā)與實驗進程；楊浦區(qū)則借諸多高校和科研院所云集的科研優(yōu)勢，以超磁新能為核心培育“原始創(chuàng)新”策源地；閔行區(qū)已迎來央企創(chuàng)新主體中國聚變能源總部落戶，成立超導磁體研發(fā)部，重點布局總體設(shè)計、技術(shù)驗證與資本運作平臺。

上海一家投資機構(gòu)負責人表示，從“終極能源”到“投資風口”，當前可控核聚變項目備受資本青睞。上海這種“重點任務(wù)清單突破、未來產(chǎn)業(yè)基金賦能、未來產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)支撐”的三位一體機制，有效匯聚各方資源，激發(fā)創(chuàng)新主體活力，會吸引更多企業(yè)和投資機構(gòu)將目光投向上海。

上海“十五五”規(guī)劃建議也提出，聚焦未來制造、未來能源等重點領(lǐng)域，加強量子科技、腦機接口、可控核聚變、生物制造、第六代移動通信等領(lǐng)域敏捷布局，加快培育成勢。放眼未來，上海的目標是，到2030年未來產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到5000億元左右。在終極能源的賽道上，上海正通過“前沿技術(shù)攻關(guān)+技術(shù)路線收斂+產(chǎn)業(yè)鏈集群構(gòu)建”，向著全球聚變能源創(chuàng)新高地的目標穩(wěn)步邁進。

正如丁洪所言：“上海在可控核聚變產(chǎn)業(yè)布局很早，期望在五年之內(nèi)形成明確的聚變產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線，十年內(nèi)給人類社會帶來重大影響?！边@個時間表，恰與上海的未來產(chǎn)業(yè)藍圖同頻共振。

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編輯：林鄭宏

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